據(jù)介紹，今年江蘇及十多個(gè)省(市)面臨不同程度的電力供需緊張形勢(shì)。江蘇省電力部門已經(jīng)和全省10萬(wàn)用戶簽訂了《有序用電協(xié)議書》，為17萬(wàn)用戶安裝了負(fù)荷終端裝置，如果企業(yè)在某個(gè)時(shí)段中用電超過(guò)了限定用值，負(fù)荷控制終端就會(huì)自動(dòng)實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程跳閘。另?yè)?jù)了解，由于剛剛進(jìn)入高溫天氣，防暑降溫負(fù)荷還沒有全部釋放，如果高溫繼續(xù)，電力供需矛盾加劇，省電力公司將按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和省政府出臺(tái)的需求側(cè)管理應(yīng)急預(yù)案，先行限制高耗能企業(yè)的用電負(fù)荷，全力確保居民生活和醫(yī)院、交通等重要用戶、重點(diǎn)項(xiàng)目的用電供應(yīng)。這對(duì)某些電力依賴程度高的上市公司企業(yè)來(lái)說(shuō)并不是個(gè)好消息，加上錯(cuò)時(shí)上下班等措施，可能會(huì)影響到類似鋼鐵企業(yè)等用電大戶的當(dāng)季生產(chǎn)及利潤(rùn)。目前，江蘇已經(jīng)有兩萬(wàn)企業(yè)納入錯(cuò)時(shí)上下班計(jì)劃中。
此外，國(guó)內(nèi)各地用電形勢(shì)也不容樂觀。比如國(guó)家電網(wǎng)浙江省電力公司數(shù)據(jù)顯示，從7月5日起，啟動(dòng)有序用電A級(jí)方案，錯(cuò)避峰100萬(wàn)千瓦。上海電網(wǎng)的用電負(fù)荷也于4日創(chuàng)下今夏以來(lái)的新高，上海市電力公司于4日上午開始對(duì)部分工業(yè)用戶采取限電措施。
除華東地區(qū)外，中部一些地區(qū)的用電量也創(chuàng)下入夏峰值。來(lái)自國(guó)家電網(wǎng)網(wǎng)站的消息顯示，湖南株洲、益陽(yáng)用電量近日均達(dá)到入夏以來(lái)******值。株洲已對(duì)一些高能耗、高排放、低產(chǎn)出的企業(yè)下發(fā)了限電通知。而華北地區(qū)電力的供需也不容樂觀。分析人士認(rèn)為，7月份，考慮180萬(wàn)千瓦旋轉(zhuǎn)備用后，華北電網(wǎng)電力供需緊張，下旬平衡缺口可能達(dá)到640萬(wàn)千瓦。
“每年的限電相關(guān)政策，總會(huì)給水泥股造就幾波炒作行情”，昨天股民余先生告訴記者，所以，他總是反其道而行之，在夏天高溫來(lái)臨前就關(guān)注水泥股。
記者發(fā)現(xiàn)，以水泥行業(yè)的巢東股份為例，比較上周末和去年底的收盤價(jià)，今年以來(lái)其調(diào)整幅度頗大，但累計(jì)漲幅達(dá)到了80%。今年6月1日以來(lái)也上漲了30%。
巢東股份2010年年報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)34.64%，但是利潤(rùn)總額大幅上升了1136.34%，產(chǎn)品銷售收入同比增長(zhǎng)40.3%，產(chǎn)品銷售價(jià)格大幅上升，綜合平均售價(jià)上升45.57元/噸，產(chǎn)品毛利率顯著增長(zhǎng)16.9個(gè)百分點(diǎn)。有意思的是——據(jù)券商的分析報(bào)告，由于去年四季度華東地區(qū)的拉閘限電，致使巢湖地區(qū)水泥價(jià)格大幅上漲。公司從提價(jià)中受益，水泥利潤(rùn)大幅提升，四季度完成扭虧且貢獻(xiàn)全年利潤(rùn)。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，水泥板塊今年上半年累計(jì)上漲了26.33%，位列所有板塊之首。個(gè)中原因就包括了，進(jìn)入二季度，在拉閘限電以及協(xié)同效應(yīng)的助推下，全國(guó)水泥均價(jià)持續(xù)上揚(yáng)。
為何水泥類上市公司竟然不是限電“受害者”，反而成了限電受益者？有分析師告訴記者，去年由于華東、華南大部分地區(qū)出現(xiàn)拉閘限電，水泥價(jià)格漲幅較大，就令諸多水泥企業(yè)受益，比如海螺水泥毛利率就從二季度的26.1%上升至三季度的29.2%。因此今年如果高溫殺來(lái)，限電措施必然陸續(xù)出爐，水泥價(jià)格肯定會(huì)上漲，那么上市公司利潤(rùn)也會(huì)有所提高。今年6月份券商在調(diào)研青松建化時(shí)，就發(fā)現(xiàn)南疆水泥價(jià)格再次上調(diào)。
記者根據(jù)這個(gè)發(fā)現(xiàn)，咨詢了業(yè)內(nèi)人士，還了解到了其他類似邏輯的受益行業(yè)。比如，本來(lái)限電對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是利空，但因?yàn)槟戏礁鞯叵揠姮F(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重，且此次限電時(shí)間比較長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)大部分純堿廠家裝置采取停產(chǎn)檢修手段，致使純堿市場(chǎng)供應(yīng)量進(jìn)一步偏緊，國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)價(jià)格上升。多家券商發(fā)布了純堿企業(yè)的研報(bào)，表示此類企業(yè)值得關(guān)注，比如英力特去年就受益拉閘限電四季度業(yè)績(jī)大增，還有青島堿業(yè)、三友化工、山東?；鹊?。
此前上市公司相關(guān)公告也證明了純堿行業(yè)受益限電。山東海化稱，由于受部分地區(qū)限電以及每年6-7月份是純堿企業(yè)檢修高峰期等因素影響，導(dǎo)致產(chǎn)量下降，近期純堿價(jià)格上漲較快，由5月初的1850元/噸上漲到了6月的2050元/噸，上漲幅度達(dá)到了10.81%，將會(huì)對(duì)公司2011年半年度業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。
不過(guò)，山東海化同時(shí)提醒投資者，國(guó)內(nèi)純堿行業(yè)一直存在產(chǎn)能過(guò)剩的問題，能否維持目前價(jià)格走勢(shì)尚難定論。
鋼鐵行業(yè)影響偏正面
至于另外一個(gè)重要的板塊——鋼鐵,業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為限電并非是絕對(duì)利空。如興業(yè)證券分析認(rèn)為,限電對(duì)中小民營(yíng)鋼企影響較大,而中小鋼企主要以長(zhǎng)材為主，因此大范圍限電抑制長(zhǎng)材供給,對(duì)長(zhǎng)材價(jià)格更為正面。但限電對(duì)鋼鐵行業(yè)需求影響偏負(fù)面:從鋼鐵行業(yè)下游需求看,工業(yè)行業(yè)用鋼(包括機(jī)械16%,汽車5%,煤炭3%等)占國(guó)內(nèi)總用鋼需求的50%左右,限電無(wú)疑會(huì)對(duì)工業(yè)層面的用鋼需求造成一定負(fù)面影響?？傮w認(rèn)為,限電對(duì)鋼鐵行業(yè)影響偏正面。
江蘇發(fā)電機(jī)公司“受寵”
其實(shí),限電形勢(shì)下,最直接利好的上市公司就是生產(chǎn)發(fā)電設(shè)備的,而江蘇就有好幾家。比如江淮動(dòng)力 (000816位居中國(guó)農(nóng)機(jī)行業(yè)上市公司之列)、蘇常柴A(000570主要生產(chǎn)單缸、多缸中小功率柴油機(jī))，以及上柴股份(600841)、大唐發(fā)電等。
由于電力需求增加,電力供需相對(duì)緊張,電力板塊的估值水平也有望得到提升,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為可關(guān)注華電國(guó)際(600027)、華能國(guó)際(600011)等個(gè)股。
以華電國(guó)際為例,公司一季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期,實(shí)際收入103億元,同比增長(zhǎng)29%,當(dāng)季度虧損2.7億元,合EPS為-0.04元。是上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整的受益者,對(duì)上網(wǎng)電價(jià)的敏感度高。
不過(guò),此類公司的主要風(fēng)險(xiǎn)在于,三季度煤價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
從板塊資金流向上來(lái)看,電力、煤炭石油、化纖以及建材近期頻頻上榜,此類股票均是受益于限電的板塊。有分析人士指出,“限電”概念股走強(qiáng)反映出在宏觀經(jīng)濟(jì)前景不明的情況下,資金在試圖尋找行業(yè)景氣度具備一定支撐的股票。當(dāng)然,投資者也要注意行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。“限電對(duì)用電較多的電解鋁行業(yè),可能會(huì)帶來(lái)一定不利”,南京證券研究所分析師徐銀斌表示,市場(chǎng)認(rèn)為,有色金屬作為高耗電行業(yè),其中,電解鋁噸耗電14500千瓦時(shí),絕對(duì)耗電量占基本金屬耗電量的94%,有可能成為下一個(gè)重點(diǎn)調(diào)控對(duì)象。總的來(lái)說(shuō),限電之下投資也別心慌,仔細(xì)分析,反而能抓到機(jī)會(huì)。
